In a number of very influential publications, Epstein and Hoover (among other authors) have recently argued that a thoroughly micro-foundationalist approach towards economics is unconvincing for metaphysical reasons. However, as we show in this article, this metaphysical/social ontological approach to the debate fails to resolve the status of micro-foundations in the practice of economic modelling. To overcome this, we argue that endogenizing a model—that is, providing micro-foundations for it—correlates with making that model more complex. Specifically, we show that models with (...) more micro-foundations tend to have more parameters or variables. This matters, as there are well-established methodological reasons for preferring models with fewer parameters or variables—ceteris paribus. We therefore conclude that, from a practice-based point of view, micro-foundations are only defensible to the extent that they significantly improve the ability of the relevant model to fit the data of interest. In this way, we arrive at a practice-based, methodological reconceptualization of the debate surrounding the need for micro-foundations in economics. (shrink)

This essay offers a history of the development of philosophy of economics from the 1830s until today, with a personal perspective on the developments of the last four decades. It argues that change...

Cet article présente mes réflexions en leur état au début de l’année 2020 quant à la situation de la méthodologie économique et de la philosophie de l’économie (ou philosophie économique), après quinze années passées à la co-direction (avec Wade Hands) du Journal of Economic Methodology. J’y constate les changements des méta-champs de recherche que sont la méthodologie et la philosophie de l’économie, depuis leur surgissement comme sous-domaines au sein des sciences économiques durant les années 1980. En usant d’une analyse qui (...) prend en considération l’évolution technologique, j’y distingue deux scenarii envisageables pour l’avenir du champ, en rapport aux facteurs de l’environnement l’impactant, et quant à l’influence de la spécialisation croissante de la recherche, à la fois sur ce champ même et sur les sciences économiques ; j’élabore enfin une argumentation transdisciplinaire touchant son évolution future vers la diversité et la pluralité dans la recherche académique. (shrink)